MoneyDJ新聞 2025-12-26 12:00:41 陳怡潔 發佈

台灣經濟研究院今(26)日發布最新景氣動向，今(2025)年11月製造業、服務業與營建業的營業氣候測驗點全面上升，其中，製造業營業氣候測驗點呈現連續五個月上揚態勢，而營建業營業氣候已連續六個月上揚；台經院表示，11月三大產業景氣皆呈現連續走揚的態勢，顯示整體企業景氣信心持續改善。

國際情勢方面，台經院指出，近期主要央行的貨幣政策方向分歧。美國續降息並重啟短天期公債購買，歐洲央行按兵不動，日本央行再度升息，而中國人行仍維持寬鬆，此一分化格局恐將影響全球資金流向，並提高金融市場波動風險。

國內製造業方面，2025年11月製造業營業氣候測驗點為94.42點，較10月修正後之92.03點增加2.39點(附圖)，呈現連續五個月呈現上揚態勢。台經院分析，在AI、高效能運算與雲端服務需求持續強勁帶動下，客戶拉貨動能延續，雖然非AI相關產業受需求保守與市場競爭影響而抵銷部分成長，但整體動能仍優於10月，使製造業者對當月及未來半年的景氣看法同步改善。

服務業方面，2025年11月服務業營業氣候測驗點為91.18點，較10月的88.09點增加3.09點，呈現連續兩個月上揚態勢。台經院指出，證券業雖受11月台股回檔影響，但成交量回升與創新板新制推升承銷動能，帶動業者看好當月景氣，批發業則受惠拉貨回溫、匯率貶值與資通訊外銷增溫，使業者對當月及未來半年景氣持樂觀態度。

營建業部分，11月營建業營業氣候測驗點為101.66點，較10月之100.54點上升1.12點，呈現連續六個月上揚。其中，營造業方面，台經院指出，在當月及未來半年仍維持成長動能，公部門為達成年度95%目標、加速公共工程進度，加上2026年起捷運土城樹林線高架段與環狀線東環段等大型基礎建設陸續動工，使相關工程需求持續增加；同時，高科技產業建廠計畫穩步推進，也帶來廠房營建與機電工程的穩定需求。

不動產方面，台經院表示，第四季買盤較活絡帶動中古屋小幅回升，但因缺乏新屋交屋潮，11月交易量較10月減少6.3%。展望未來，央行此次理監事會議決策較類似精準導流而非全面解封，自住買盤仍為主要支撐力，但投資與多屋族受限於資金成本與貸款條件，加上買賣雙方對價格仍有認知差距，故整體房市仍將處於低檔盤整格局。

(圖片來源：台經院)